Infolge der Leerverkäufe von Muddy Water Research und des Ausbruchs des neuen Coronavirus stürzte der Aktienkurs von Luckin Coffee am Freitag um 10,74% ab und schloss bei $32,49.

Muddy Water Research, eine Ermittlungsagentur, die für Leerverkäufe von börsennotierten chinesischen Unternehmen bekannt ist, behauptet, einen nicht identifizierten Bericht erhalten zu haben. Der Bericht ist 89 Seiten lang und weist auf Luckin Coffee hin, das in den vergangenen zwei Jahren Aufmerksamkeit erregt hat.

Muddy Waters hält den Bericht für glaubwürdig. Dieser Bericht ist unbenannt, was ihn noch mysteriöser macht, als ob die Autoren ihre Ideen verkaufen würden, indem sie sie an mehrere Agenturen schicken.

Dieser Bericht besteht aus zwei Teilen: Fraud und Basically Collapsed Business, die jeweils zeigen, wie Luckin Coffee Daten fälscht und warum sein Geschäftsmodell inhärente Mängel aufweist. Dem Bericht zufolge schickten sie 92 Vollzeit- und 1400 Teilzeit-Ermittler, sammelten mehr als 25.000 Belege, führten 10.000 Stunden Ladenvideo durch und sammelten eine große Anzahl von internen WeChat-Chat-Aufzeichnungen.

Der Leerverkauf-Bericht sammelte 25843 Belege von 1000 Kunden

“Wir sammelten 25.843 Kundenbelege und stellten fest, dass Luckin seinen Nettoverkaufspreis pro Artikel um mindestens 1,23 RMB oder 12,3% überhöht hat, um das Geschäftsmodell künstlich aufrechtzuerhalten. Im realen Fall ist der Verlust auf Filialebene mit 24,7%-28% hoch. Ohne die Gratisprodukte betrug der tatsächliche Verkaufspreis 46% des Listenpreises, statt 55%, wie vom Management behauptet.”

Laut dem Bericht, der auf mehr als 11.000 Stunden Ladenvideo basiert, „ist die Anzahl der Produkte in den Luckin-Kaffeeläden im dritten und vierten Quartal 2019 um mindestens 69% bzw. 88% gestiegen. Die Anzahl der Artikel pro Bestellung ist von 1,38 im zweiten Quartal 2019 auf 1,14 im vierten Quartal 2019 gesunken.

Ein WeChat-Chatverlauf zeigt einen Regionalmanager von Luckin Coffee, der die Verkäufe durch „sprunghafte Erhöhung der Seriennummer der Bestellungen“ aufblähte.

Dieser anonyme Bericht glaubt, dass das Unternehmen nach Abschluss eines Börsengangs im Wert von 645 Millionen Dollar damit begonnen hat, Investoren zu betrügen, indem es Finanz- und Betriebsdaten aus dem dritten Quartal 2019 gefälscht hat, um ein Unternehmen zu schaffen, das sich auf dem Weg zum Erfolg befindet, indem es den Verbrauchern eine Kaffeekultur vermittelt. Falsch, und den Aktienkurs innerhalb von 2 Monaten um mehr als 160% steigen zu lassen. Luckin hat im Januar 2020 1,1 Milliarden Dollar aufgebracht (einschließlich einer Zweitplatzierung).

Im Bericht hieß es, dass Luckin Coffee genau wusste, was die Investoren suchten, wie man sich als Wachstumswert mit einer Fantasiegeschichte positionieren konnte und welche Schlüsselindikatoren manipuliert wurden, um das Vertrauen der Investoren zu maximieren, aber in Wirklichkeit war es Betrug, und das Unternehmen wird grundlegend ruiniert werden.

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